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浦东区域金融发展经济增长关系研究

时间:01-19/2021 11:11 | 点击次数:

摘要:雄安新区的设立引发了对于雄安新区未来金融与经济发展的思考。基于对国家级新区区域金融与经济发展之间关系的考量,笔者查阅了目前除了雄安新区外已经设立的另外18个国家级新区的资料,发现上海浦东新区的发展是这一课题研究的典型案例。据此,对浦东新区金融与经济发展现状进行分析,运用计量法对浦东新区的金融水平进行实证判定,得出区域经济增长与区域内金融发展和区域内金融中介效率有显著相关性,基于此,认为能促进雄安新区经济发展的重点在于提高区域内金融中介效率。

關键词:区域金融发展与经济增长;浦东新区;雄安新区;实证分析

中图分类号:F2文献标识码:Adoi:10.19311/j.cnki.16723198.2017.22.018

1上海浦东新区经济发展及金融服务业发展现状

上海浦东新区于1992年成立,是国家级新区及综合改革试验区,是国家对外开放的主要“窗口”。上海浦东新区全区面积142967平方公里,户籍人口29187万人,2015年,生产总值达到789835亿元,增速为91%;金融业生产总值达到205589亿元,增速为249%,金融业生产总值占当年新区生产总值的26%,是长江流域经济龙头。

1.1浦东新区经济发展现状分析

一个地区的金融发展离不开宏观经济发展的大环境,经济发展的态势在一定程度上决定了该区域的金融发展水平,经济活跃程度高、发展速度快、经济总量大的区域会产生更高的融资需求。以下对浦东新区经济现状分析从经济总量和产业结构两个角度来切入。

1.1.1经济发展总量分析

图1上海浦东新区历年GDP及GDP增速趋势图(1995-2015)

数据来源:根据历年上海浦东新区统计年鉴计算整理绘制所得。

生产总值是衡量经济实力和经济发展总量最直观的数据。图1-1描绘的是1992年-2015年14年间,浦东新区GDP及GDP增速的变化趋势。浦东新区GDP增速波动较大,总体呈下降趋势,尤其是经历了1998年和2008年两次金融危机,使得当年下降趋势明显。近几年的增速是由于浦东新区经过14年的发展,经济基数已经很大,同时也是国家放缓经济增速的表现。虽增速放缓,但仍有每年9%左右的增幅,且GDP数值增长更快。从图2-1中可以看出,14年间浦东新区GDP一直处于较高且稳定增长的状态,GDP总量从10149亿元增长到789835亿元,增长了77倍。

1.1.2经济发展结构分析

经济的发展不仅表现在经济总量的增长,还体现在依据市场需求不断优化的经济结构上,特别是近年来,产业结构优化配置已然成为促进经济发展的关键因素。对浦东新区经济增长的结构层面分析可以从三大产业生产总值及其占GDP的比重的角度进行。

从图1-2、图1-3可以看出,浦东新区第二产业、第三产业均远远高于第一产业,第一产业占GDP的比重也在稳步下降,这也是国家级新区产业选择的结果。其中第二、第三产业产值都有很大幅度的增长,但在14年的发展中,已经逐步体现出偏向第三产业的迁移,已形成第三产业最高,第二产业次之,第一产业最低的态势,这也是经济发达区域的特征之一。

1.2浦东新区金融发展现状分析

从图1-4中可以看出,1992年至2015年,浦东新区金融业占浦东新区GDP比重总体呈上升趋势,且近几年占比上升趋势更强烈;浦东新区金融业占浦东新区第三产业生产总值比重基本来说是围绕一个均值上下波动,在近几年占比也呈强烈的上升趋势,但较占GDP的比重上升程度相对缓慢。

笔者认为,浦东新区金融业占浦东新区第三产业生产总值未呈明显趋势,而浦东新区金融业占浦东新区GDP比重却呈攀升趋势的原因,是浦东新区第三产业占GDP的比重大幅攀升的结果。1992年浦东新区第三产业占GDP的比重只有255%,后来逐年攀升,至2015年已达到72%的占比;此外,浦东新区第三产业产值的增速早已超过新区GDP的增速,甚至在2015年,浦东新区第三产业产值增速已成为新区GDP增速的27倍。

两个比重都在1998年和2008年前后产生波动,笔者认为两次金融危机是造成波动的主要原因。在1998年金融危机的影响还在持续时,2002年左右我国为应对经济过热而采取同紧缩宏观政策,使得经济跌倒谷底。而2005年开始,我国经济进入软着陆阶段,股权分置改革处又准备阶段和银行业改制的进行带来金融业新的发展活力。紧接着2008年的金融危机爆发,这次的金融危机对浦东的影响已经不再巨大,持续时间也大幅缩减,之后两这个比重持续上升。

综上,上海浦东新区金融业总量巨大,增速较快,浦东新区金融业占浦东新区GDP比重和占浦东新区第三产业生产总值比重份额都较高,说明金融业发展相对发达,对经济的推动作用明显。

2上海浦东金融水平判定及实证分析

2.1经济变量选择及数据说明

在对区域金融发展与经济增长的实证研究中,需要经济增长衡量指标和金融发展水平衡量指标。基于本文研究的出发点,经济增长衡量指标笔者选取的是GDP,金融发展水平衡量指标笔者选取的是FIR和FAE。

FIR是金融相关比率,用来衡量区域金融深化程度最重要的指标,是金融机构存贷款总额与名义GDP的比值。FAE是金融中介效率,用来衡量金融资源配置效率,是金融机构贷款余额和存款余额的比值。

本章节实证检验数据样本区间为1992年-2015年的有关数据,数据主要根据历年《上海浦东新区统计年鉴》、历年《上海市国民经济和社会发展统计公报》计算整理所得,此外,中国银行上海总部、上海统计局、上海浦东发改网等也为本文数据的收集提供了极大的方便。

2.2ADF单位根检验

采用OLS的前提是经济变量的平稳性,而普通的时间序列数据都是非平稳的,尤其是经济和金融相关的数据,若直接采取传统的回归方程,容易引起伪回归的问题,故本文首先用ADF单位根检验来实证检验数据的平稳性。endprint

从表2中可以看出,GDP、FIR、FAE这三个变量的原始数据都是非平稳的,对GDP、金融相关比率、金融中介效率进行调整,取自然对数(ln)后lnGDP和lnFAE仍不平稳。对三个变量取完对数再进行差分处理后,记为:dlnGDP、dlnFIR、dlnFAE,此三个变量在1%显著性水平下都拒绝原假设,成为平稳的时间序列数据,所以可以进行回归分析。

2.3回归分析

上节已经实证检验了三个变量取完对数再进行差分后的平稳性,为了进一步研究浦东新区经济增长与金融发展之间的长期依存关系,本节将建立回归模型,并进行分析:

dlnGDP=β1+β2dlnFIR+β3dlnFAE+μ(1)

其中,μ為误差项,它体现了dlnGDP的变化中没有被dlnFIR和dlnFAE这两个解释变量解释的部分,即除以上解释变量外所有对GDP产生影响的因素的综合体现。本节用E-views9软件对上面构建的计量模型进行OLS估计,选取的样本区间为1992-2015年,回归结果如表3。

因此:dlnGDP=0146108+0130660dlnFIR+0078114dlnFAE(2)

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